今年一季度我國宏觀杠桿率顯著上升，這主要是逆周期政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的體現(xiàn)。在疫情防控常態(tài)化前提下，逆周期政策統(tǒng)籌考慮了應(yīng)對疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，把更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展放到更加突出位置，突出表現(xiàn)為參與抗疫和受疫情影響大的行業(yè)受信貸支持力度大。央行調(diào)統(tǒng)司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，雖然一季度宏觀杠桿率顯著回升，但只是階段性的——
中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的針對性和有效性提升明顯，突出表現(xiàn)為參與抗疫和受疫情影響大的行業(yè)受信貸支持力度大，且較多中長期貸款流向制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)、服務(wù)業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域。一季度，我國宏觀杠桿率顯著上升，但只是階段性的。
今年以來，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)效果顯著。4月末，M2同比增長11.1%，分別比上月末和上年同期高1個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn)，增速上升較多，貨幣派生能力較強(qiáng)，貨幣乘數(shù)處于6.72的高水平；M1平穩(wěn)增長5.5%，分別比上月末和上年同期高0.5個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn)；4月末超儲(chǔ)率為1.9%，比上年同期高0.7個(gè)百分點(diǎn)。
央行調(diào)統(tǒng)司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，整體來看，當(dāng)前穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，為疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了精準(zhǔn)的金融服務(wù)。
今年1月份至4月份社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為14.19萬億元，與去年上半年的增量接近。4月末，社會(huì)融資規(guī)模余額同比增長12%，為2018年6月份以來最高水平。
“社會(huì)融資規(guī)模大幅增長主要受3個(gè)方面合力推動(dòng)。”央行調(diào)統(tǒng)司有關(guān)負(fù)責(zé)人說，一是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持；二是金融市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的直接融資增多，企業(yè)債券和股票融資在社融中的比重明顯上升；三是金融體系積極配合財(cái)政政策發(fā)力，推動(dòng)政府債券融資大幅增加。今年1月份至4月份政府債券凈融資1.91萬億元，同比多增5246億元。其中，地方政府專項(xiàng)債券凈融資1.14萬億元，同比多增4373億元。
對于疫情發(fā)生以來普惠金融領(lǐng)域中的“小微”和“三農(nóng)”獲得信貸支持情況，該負(fù)責(zé)人表示，小微企業(yè)貸款“量增、面擴(kuò)、價(jià)降、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的特點(diǎn)更為突出。
從總量來看，普惠小微貸款加速增長。今年4月末，普惠小微貸款（包括單戶授信1000萬元以下的小微企業(yè)貸款及個(gè)體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款）余額12.6萬億元，同比增長25.1%，增速分別比上月末和上年末高1.5個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)。前4個(gè)月，普惠小微貸款累計(jì)新增1.1萬億元，占各項(xiàng)貸款增量的12.2%，比前3個(gè)月高0.4個(gè)百分點(diǎn)。
從覆蓋面來看，信貸支持小微經(jīng)營主體的覆蓋面繼續(xù)擴(kuò)大。截至今年4月末，普惠小微貸款支持了2815萬戶小微經(jīng)營主體，同比增長21.9%。前4個(gè)月增加117萬戶。從各月增長情況看，1月份至2月份受疫情影響，僅增長18萬戶。3月份隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)及時(shí)加大了對小微經(jīng)營主體的針對性支持。3月當(dāng)月增加71萬戶，相當(dāng)于去年同期增量的四分之三；4月當(dāng)月增加28萬戶，已基本恢復(fù)去年同期增量水平。
從貸款成本來看，普惠小微企業(yè)貸款利率持續(xù)下降。今年4月，當(dāng)月新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款利率為5.24%，比上年12月下降0.77個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，有七成多普惠小微企業(yè)貸款投向了制造業(yè)等勞動(dòng)密集型行業(yè)。截至今年4月末普惠小微企業(yè)貸款中，制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)和建筑業(yè)企業(yè)貸款分別占39.3%、29.7%和7.6%，合計(jì)占76.6%。
“上述勞動(dòng)密集型企業(yè)在疫情中受到?jīng)_擊較大，信貸資金及時(shí)支持這些企業(yè)解決流動(dòng)性問題和復(fù)工復(fù)產(chǎn)，對‘保就業(yè)’也起到了明顯促進(jìn)作用。”央行調(diào)統(tǒng)司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，信用貸款占比提升，今年4月末，信用貸款余額占普惠小微企業(yè)貸款的15.5%，占比較上年末提高了2個(gè)百分點(diǎn)。
針對當(dāng)前我國宏觀杠桿率的情況，央行調(diào)統(tǒng)司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，受疫情沖擊影響，今年一季度我國宏觀杠桿率顯著上升。“應(yīng)該看到，一季度宏觀杠桿率的回升，是逆周期政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的體現(xiàn)。”該負(fù)責(zé)人表示，在疫情防控常態(tài)化前提下，逆周期政策統(tǒng)籌考慮了應(yīng)對疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，把更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展放到更加突出位置，同時(shí)，做好金融風(fēng)險(xiǎn)防控。在這個(gè)過程中，當(dāng)前應(yīng)當(dāng)允許宏觀杠桿率有階段性的上升，擴(kuò)大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信用支持，主要是為了有效推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，這實(shí)際上為未來更好地保持合理的宏觀杠桿率水平創(chuàng)造了條件。
“雖然一季度宏觀杠桿率顯著回升，但只是階段性的。”該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，特別是逆周期政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)取得了顯著成效，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)效率明顯提升，生產(chǎn)秩序加快恢復(fù)。
央行對全國1萬家實(shí)體企業(yè)調(diào)查顯示，4月末，工業(yè)生產(chǎn)基本修復(fù)到位，服務(wù)業(yè)開工率持續(xù)回升，97.5%的企業(yè)已復(fù)產(chǎn)，超半數(shù)工業(yè)企業(yè)設(shè)備利用率已達(dá)到或超過上年二季度平均水平。
