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金融系統(tǒng)年中會釋放監(jiān)管信號:加快補齊風(fēng)險處置制度短板

發(fā)布時間:2020-08-05 09:52:33
來源:21世紀(jì)經(jīng)濟報道
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    近日,央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會及外管局陸續(xù)召開年中工作會議,總結(jié)上半年各項工作,分析經(jīng)濟金融形勢,并對下半年重點工作作出部署。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者梳理,防范化解金融風(fēng)險、推動金融業(yè)對外開放是各部委下半年工作的重點。
按照安排,今年是防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的收官之年。監(jiān)管部門并未打算將攻堅戰(zhàn)的收官時點延后,而是明確推動攻堅戰(zhàn)如期收官,后續(xù)將加快補齊金融風(fēng)險處置制度短板,從而推動風(fēng)險防控和風(fēng)險處置轉(zhuǎn)入常態(tài)化。從具體風(fēng)險看,下半年將聚焦化解銀行不良反彈、房地產(chǎn)貸款亂象、場外配資、債券違約等市場風(fēng)險。
    “疫情全球蔓延沖擊下,當(dāng)前全球經(jīng)濟增長動能大幅放緩,不確定性顯著增加。在實體經(jīng)濟層面,全球面臨著上世紀(jì)‘大蕭條’以來最嚴(yán)重的需求收縮沖擊;在金融層面,全球金融體系更加錯綜復(fù)雜,不穩(wěn)定不確定性因素增加。”財信研究院副院長伍超明表示,“當(dāng)前應(yīng)完善和改進金融治理,守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線,為國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展提供穩(wěn)定的金融環(huán)境。”
    推動金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)如期收官
    按照部署,2020年是化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)收官之年。央行去年發(fā)布《金融穩(wěn)定報告(2019)》披露了時間表:2018年邊制訂攻堅戰(zhàn)行動方案,邊落實各項工作舉措;2019年承上啟下,全面、縱深推進各項任務(wù)部署;2020年是攻堅戰(zhàn)收官之年,力爭從基本完成風(fēng)險治標(biāo)逐步向治本過渡,完成攻堅戰(zhàn)的既定任務(wù)。
    今年疫情對經(jīng)濟社會沖擊較大,但監(jiān)管部門并未打算將攻堅戰(zhàn)的收官時點延后。央行明確表示,繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院的既定部署,以及金融委的具體要求,推動三年攻堅戰(zhàn)如期收官,并轉(zhuǎn)入常態(tài)化風(fēng)險防控和風(fēng)險處置。此外,央行還提出,加快補齊金融風(fēng)險處置制度短板,健全重大金融風(fēng)險應(yīng)急處置機制。這可能意味著金融風(fēng)險化解將逐步轉(zhuǎn)入治本階段。
    《金融穩(wěn)定報告(2019)》提出,金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)重點推進五項工作:一是有效穩(wěn)住宏觀杠桿率,控制重點領(lǐng)域信用風(fēng)險;二是穩(wěn)妥化解影子銀行風(fēng)險;三是有序處置各類高風(fēng)險金融機構(gòu)風(fēng)險;四是全面清理整頓金融秩序;五是深化金融業(yè)改革開放,加強預(yù)期管理和輿論引導(dǎo),切實防范金融市場異常波動和外部沖擊風(fēng)險。
    站在2020年中時點看,后面四項任務(wù)取得積極進展,尤其是影子銀行化解和高風(fēng)險金融機構(gòu)處置。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,截至5月末,三年來已累計壓降影子銀行16萬億,其中大部分為結(jié)構(gòu)復(fù)雜、存在較大監(jiān)管套利和風(fēng)險隱患的高風(fēng)險業(yè)務(wù)。高風(fēng)險機構(gòu)處置方面,包商銀行、“華信系”風(fēng)險處置工作基本完成,P2P機構(gòu)大量出清。
    對于下半年具體金融風(fēng)險化解,外管局表示要防范跨境資金流動風(fēng)險。銀保監(jiān)會表示,堅決防止影子銀行死灰復(fù)燃、房地產(chǎn)貸款亂象回潮和盲目擴張粗放經(jīng)營卷土重來;要確保如期完成網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治,實現(xiàn)風(fēng)險出清。
提前處置風(fēng)險
    受疫情影響,今年商業(yè)銀行不良貸款反彈也備受關(guān)注。銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,6月末商業(yè)銀行不良貸款率為2.1%,相比去年末上升0.24個百分點。“銀行不良暴露具有一定的滯后性,今年三四季度不良率還會進一步反彈。”華南地區(qū)某城商行副行長坦言。
    對此,銀保監(jiān)會表示,提早謀劃應(yīng)對銀行業(yè)不良資產(chǎn)大幅增長,按照實質(zhì)重于形式的原則,嚴(yán)格資產(chǎn)質(zhì)量分類,做實利潤、提足撥備、補充資本,增強風(fēng)險抵御能力。
    證監(jiān)會則表示,積極推進化解股票質(zhì)押、債券違約等重點領(lǐng)域風(fēng)險,力爭處置效果有新的提升,風(fēng)險進一步收斂。同時,要求加強風(fēng)險研判,強化對杠桿資金的監(jiān)測,防范和打擊體系化、規(guī)模化場外配資,努力走在市場曲線的前面。
    中信證券首席固收分析師明明表示,英文里有個詞組“behind the curve”,意為落后于形勢、后知后覺、反應(yīng)遲緩。“走在市場曲線前面”應(yīng)該是“before the curve”的反義,意思就是要提前處置風(fēng)險。
    各類風(fēng)險中,上半年宏觀杠桿率快速上行引起各界關(guān)注。國家金融與發(fā)展實驗室的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年宏觀杠桿率增幅為21個百分點,由上年末的245.4%上升到6月末的266.4%。而發(fā)展資本市場股權(quán)融資被視為降杠桿的重要舉措。
    證監(jiān)會表示,要保持IPO常態(tài)化,推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制平穩(wěn)落地和穩(wěn)定運行。此外,加快推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點落地,盡快形成示范效應(yīng)。“基礎(chǔ)設(shè)施REITs既有利于去杠桿,又有利于降低地方政府的債務(wù),同時還可能為新建基礎(chǔ)設(shè)施籌集資金。”國家發(fā)改委投資所體制政策研究室主任吳亞平稱。
    推動金融業(yè)對外開放
    自2018年4月監(jiān)管層在博鰲亞洲論壇年會上宣布金融開放舉措后,中國的金融開放就一直在提速。僅僅兩年多的時間,中國先后取消銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制,放寬證券公司、基金公司等外資持股比例上限,滬港通、深港通也在擴容等等。
今年2月28日,中國國債正式納入摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù),吸引了更多的外資進入中國債券市場。數(shù)據(jù)顯示,2020年上半年中債登為境外機構(gòu)托管債券面額凈增量達3190.38億元,是去年同期的2.3倍。
    央行表示,繼續(xù)落實好已宣布的金融開放措施,推動全面落實準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單制度。積極穩(wěn)妥推進人民幣國際化和資本項目可兌換,統(tǒng)一債券市場對外開放外匯管理政策。近期債券市場在監(jiān)管執(zhí)法、評級、基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通等方面逐漸實現(xiàn)了統(tǒng)一,按照央行的安排,下一步將推動債市對外開放外匯管理政策統(tǒng)一。
    外管局表示,下半年將不折不扣落實各項外匯便利化措施,擴大貿(mào)易收支便利化試點,推進服務(wù)貿(mào)易付匯稅務(wù)備案電子化。證監(jiān)會表示,持續(xù)推進市場、行業(yè)和產(chǎn)品開放,研究逐步統(tǒng)一、簡化外資參與境內(nèi)市場的渠道和方式,同步加強開放條件下監(jiān)管和風(fēng)險防控能力建設(shè)。
    “金融開放會帶來國內(nèi)外市場聯(lián)動的問題。外資規(guī)模擴大后,其流動會受經(jīng)濟基本面、政策、地緣政治等多因素影響。” 招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示,“但中國資本市場開放利大于弊,市場關(guān)注點也不應(yīng)該聚焦于國際資本超預(yù)期流動帶來的負(fù)面影響,應(yīng)多關(guān)注提升人民幣匯率彈性、加大債券市場深度等改革措施層面的問題。”

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