美國的貿(mào)易逆差連月來屢創(chuàng)新高。
根據(jù)美國商務部最新公布的數(shù)字，該國3月商品和服務貿(mào)易的貿(mào)易逆差刷新了今年2月份705億美元的歷史紀錄，擴大至744億美元。隨著美國疫情后的經(jīng)濟復蘇，其進口額實現(xiàn)環(huán)比6.3%的增長，達到創(chuàng)紀錄的2745億美元，而出口額也上漲至一年多來的高點2000億美元，環(huán)比攀升6.6%。
牛津經(jīng)濟研究院美國首席經(jīng)濟學家克拉欽（Oren Klachkin）預計，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）強勁增長，將使其2021年貿(mào)易赤字擴大。得益于衛(wèi)生狀況改善、企業(yè)重新開張和歷史性的財政刺激政策，美國國內(nèi)需求的旺盛將持續(xù)拉動進口增長。與此同時，全球復蘇的疲軟、供應鏈和航運的瓶頸則會限制美國出口抬頭和貿(mào)易流動，但這些問題的嚴重性都會隨著疫情而減弱。
值得注意的是，貿(mào)易赤字的連續(xù)擴大與之前特朗普政府的關稅政策意圖背道而馳。2017年3月，美國的貿(mào)易赤字僅為440億美元，而如今卻擴大了近70%。
通過關稅削減貿(mào)易逆差的算盤為何難以奏效？投資咨詢公司BCA Research的報告指出，美國貿(mào)易赤字的存在是由于其國內(nèi)儲蓄和投資水平間的不平衡，而不是特朗普行政令中列出的因素，比如差別關稅、非關稅壁壘、知識產(chǎn)權(quán)盜竊等。因此，美國通過關稅政策難以消除其貿(mào)易赤字，只是可以將其巨額貿(mào)易赤字在貿(mào)易伙伴間重新分配。
克拉欽在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示：“關稅只是美國貿(mào)易逆差的一個邊際驅(qū)動因素。貿(mào)易逆差的持續(xù)增長，更取決于美國和其貿(mào)易伙伴之間的相對增長動力，這一點在現(xiàn)在尤其明顯。”
美國今年貿(mào)易逆差或?qū)⒊掷m(xù)擴大
具體而言，根據(jù)美商務部的數(shù)據(jù)，商品進口額與上月相比激增了7.0%，達2344億美元，為歷史新高。其中，汽車和消費品領漲（+7.2%），但汽車進口仍低于1月份的水平，其部分原因是全球半導體短缺。資本貨物（+5.3%）、食品（+4.9%）和工業(yè)用品（+2.8%）也對進口額增長做出了貢獻。值得注意的是，石油進口回升到了疫情前的水平。出口商品額則躍升8.9%，消費品（+12.5%）、資本貨物（+7.3%）、汽車（+7.2%）和工業(yè)用品（+5.9%）對總體增長做出了貢獻。
嘉盛集團資深分析師佩里（Joe Perry）對第一財經(jīng)記者表示，這一結(jié)果符合經(jīng)濟學家預期。“美國3月貿(mào)易逆差大幅擴大，創(chuàng)下紀錄高位，這一方面是由于國內(nèi)需求激增，另一方面，隨著美國經(jīng)濟活動反彈速度超過全球大多數(shù)國家，進口增長可能令貿(mào)易逆差進一步擴大。”他說。
佩里稱：“由于資源限制和供應鏈瓶頸，制造商缺乏滿足激增的需求的能力，庫存已經(jīng)所剩無幾。美國疫情情況迅速改善，疫苗注射計劃加速普及，政府為緩解疫情打擊向家庭和企業(yè)提供了大規(guī)模援助，這些因素都會推動需求累積。由于國內(nèi)需求超過美國經(jīng)濟的生產(chǎn)能力，貿(mào)易逆差擴大可能是今年經(jīng)濟的一個持續(xù)性特征。”
關稅政策與貿(mào)易逆差
根據(jù)BCA Research的報告，美國貿(mào)易赤字難以削減的原因是，低迷的全球需求會持續(xù)損害美國的出口增長，而美國的進口則顯得更有彈性。根據(jù)美國經(jīng)濟分析局的數(shù)據(jù)，從2010年到2015年，美國的投資總額占美國GDP的百分比平均為19.4%，而儲蓄總額平均為17.5%，這一結(jié)果就是經(jīng)常賬戶的持續(xù)赤字。
此外，進口的相對穩(wěn)定是疫情后美國經(jīng)濟刺激計劃的結(jié)果，這些法案支撐了家庭收入，維持著國內(nèi)需求。而如果家庭儲蓄率因經(jīng)濟復蘇提振而進一步正常化， 2021年美國的貿(mào)易赤字將變得更大。
美國外交關系學會高級研究員斯特爾（Benn Steil）撰文表示，在施加關稅政策后貿(mào)易赤字反而擴大，這一方面是因為一些被針對的國家實施了報復性措施。比如，加拿大和墨西哥也對美國金屬征收高關稅。
此外，關稅損害了美國公司的出口競爭力，這些企業(yè)不得不為用于國內(nèi)生產(chǎn)的關鍵中間產(chǎn)品進口支付更多費用。斯特爾稱：“美國的大多數(shù)進口產(chǎn)品不是最終產(chǎn)品，而是中間產(chǎn)品，然后在全世界銷售。美國公司依賴進口來保持全球競爭力。一旦失去這種獲取外國零部件的機會，它們就會被其他外國公司占據(jù)市場份額，因為 那些外國公司可以用低廉的價格購買到相同的零件。”
位于威斯康星州的一家機電齒輪制造商Husco International首席執(zhí)行官拉米雷斯（Austin Ramirez）稱：“我們采購的每個零部件都在關稅清單上。這些零部件都是通過我們花了幾十年時間開發(fā)的全球供應鏈找到的。相比日本和德國的競爭對手，關稅使我們處于不利地位。”
美國外交關系學會分析師羅卡（Benjamin Della Rocca）則指出，最重要的是，無論從理論還是實踐上看，關稅對貿(mào)易平衡的影響很小，“貿(mào)易是否平衡與GDP增長或就業(yè)沒有任何可驗證的關系。這意味著通過關稅來推動貿(mào)易平衡的努力注定會失敗，而且任何減小赤字的努力本身也不會改善一個國家的經(jīng)濟福利。”
“因此，關稅政策是為錯誤的目的做錯誤的事情，并在這個過程中損害了美國工業(yè)、工人和消費者。”他稱。
另外，分析師認為，隨著全球經(jīng)濟增長獲得動力，美國出口預計將在今年晚些時候回升。此外，美國國務院放松了赴美留學簽證申請，鼓勵國際留學生回到校園，這可能會導致2021年服務貿(mào)易的改善。
“隨著全球許多地區(qū)推動接種疫苗的努力，全球經(jīng)濟復蘇步伐加快，貿(mào)易應該開始正常化，”位于北卡羅來納州的富國銀行首席經(jīng)濟學家布賴森（Jay Bryson）稱，“出口增長應該開始與進口增長相匹敵，而進口增長將繼續(xù)受到國內(nèi)消費者和企業(yè)需求激增的支持。”
