近期，有消息稱，人民幣國際化條件下，中國人民銀行最終要放棄匯率目標(biāo)。而由于今年以來，國際大宗商品價(jià)格出現(xiàn)較大漲幅，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，大宗商品價(jià)格中長期升勢(shì)或已成型，人民幣可適度升值以抵御。由此，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率的大量聯(lián)想猜測(cè)。
5月27日，全國外匯市場(chǎng)自律機(jī)制第七次工作會(huì)議在京召開，全國外匯市場(chǎng)自律機(jī)制30家成員機(jī)構(gòu)代表參加會(huì)議，并就匯率風(fēng)險(xiǎn)中性相關(guān)工作進(jìn)行交流。
會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前外匯市場(chǎng)總體平衡。不論是短期還是中長期，匯率測(cè)不準(zhǔn)是必然，雙向波動(dòng)是常態(tài)，不論是政府、機(jī)構(gòu)還是個(gè)人，都要避免被預(yù)測(cè)結(jié)論誤導(dǎo)。
“這是對(duì)近期流行的關(guān)于人民幣匯率幾個(gè)說法的全面回應(yīng)。分析客觀、深入，用詞嚴(yán)厲，以正視聽，防止市場(chǎng)誤解誤判誤操作從而造成不必要的損失。”國際金融問題專家趙慶明對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
匯率測(cè)不準(zhǔn)是必然
近期，人民幣匯率上演了一波上漲行情。26日，人民幣匯率中間價(jià)大幅上調(diào)至6.4099，創(chuàng)下2018年7月份以來新高。由此，也引發(fā)了關(guān)于人民幣匯率進(jìn)入新升值周期的討論。
上述會(huì)議指出，未來，影響匯率的市場(chǎng)因素和政策因素很多，人民幣既可能升值，也可能貶值。沒有任何人可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)匯率走勢(shì)。
在分析人士看來，近期人民幣走強(qiáng)，主要是受中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)良好、美元指數(shù)走低等因素影響。
中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤認(rèn)為，雖然人民幣匯率升值重啟，但4月份人民幣匯率預(yù)期以及離岸匯率相對(duì)在岸匯率仍然偏貶值方向，再次說明人民幣升值不等于有升值預(yù)期。在匯率預(yù)期基本穩(wěn)定情況下，境內(nèi)外匯市場(chǎng)結(jié)匯意愿減弱、購匯意愿增強(qiáng)。
光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華對(duì)記者表示，人民幣不會(huì)出現(xiàn)單邊升值或貶值的走勢(shì)，主要是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，通脹溫和可控，穩(wěn)健貨幣政策合理適度，國際收支保持平衡。人民幣有望在合理均衡水平附近保持強(qiáng)勢(shì)雙向波動(dòng)格局。
實(shí)際上，自2020年6月份以來，人民幣匯率經(jīng)歷了持續(xù)升值——階段性貶值——升值重啟的過程。這也意味著，人民幣匯率雙向波動(dòng)已成常態(tài)，并不存在單邊升值或貶值的預(yù)期。
在近期人民幣匯率波動(dòng)走強(qiáng)的背景下，有專家建議，以人民幣適度升值可抵御輸入性通脹效應(yīng)；也有觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣大概率仍將強(qiáng)勢(shì)。
上述會(huì)議指出，以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度適合中國國情，應(yīng)當(dāng)長期堅(jiān)持。在這一匯率制度下，匯率不能作為工具，既 不能用來貶值刺激出口，也不能用來升值抵消大宗商品價(jià)格上漲影響。關(guān)鍵是管理好預(yù)期，堅(jiān)決打擊各種惡意操縱市場(chǎng)、惡意制造單邊預(yù)期的行為。
周茂華認(rèn)為，人民幣單邊走勢(shì)對(duì)我國外貿(mào)經(jīng)濟(jì)是把“雙刃劍”，無論升值或貶值均會(huì)對(duì)我國上中下游行業(yè)、企業(yè)造成非對(duì)稱、結(jié)構(gòu)性影響，有獲利也有受損的企業(yè)。短期單邊大幅波動(dòng)，容易引發(fā)投機(jī)套利、資本跨境劇烈波動(dòng)，干擾我國正常經(jīng)濟(jì)金融秩序。
金融部門密集發(fā)聲
近期，針對(duì)人民幣匯率波動(dòng)，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（下稱“金融委”）和中國人民銀行先后發(fā)聲。
5月23日，央行副行長劉國強(qiáng)就人民幣匯率問題答記者問時(shí)表示，今年以來，人民幣匯率有升有貶，雙向浮動(dòng)，在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定。目前，我國外匯市場(chǎng)自主平衡，人民幣匯率由市場(chǎng)決定，匯率預(yù)期平穩(wěn)。未來人民幣匯率的走勢(shì)將繼續(xù)取決于市場(chǎng)供求和國際金融市場(chǎng)變化，雙向波動(dòng)成為常態(tài)。
劉國強(qiáng)還表示，人民銀行完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，這一制度在當(dāng)前和未來一段時(shí)期都是適合中國的匯率制度安排。人民銀行將注重預(yù)期引導(dǎo)，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支自動(dòng)穩(wěn)定器作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
5月21日，金融委第五十一次會(huì)議也重磅發(fā)聲，提及人民幣匯率。會(huì)議要求，進(jìn)一步推動(dòng)利率匯率市場(chǎng)化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
周茂華強(qiáng)調(diào)，我國目前處于深化人民幣匯率改革階段，并取得積極成效，近期盡管人民幣匯率市場(chǎng)波動(dòng)有所加劇，但整體市場(chǎng)并未出現(xiàn)恐慌，人民幣匯率保持雙向波動(dòng)，彈性十足。接下來我國仍將繼續(xù)深化人民匯率改革，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，確保人民幣匯率在合理均衡水平附近運(yùn)行。
