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美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫,美股三大股指全線飆升,市場再迎通脹數(shù)據(jù)考驗

發(fā)布時間:2022-06-27 10:16:32
來源:第一財經(jīng)
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    隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示通脹擔憂趨緩,美聯(lián)儲加息預(yù)期也有所降溫,上周五美股三大股指全線大漲,標普500指數(shù)、納指漲逾3%,道指漲逾2%。從一周表現(xiàn)來看,納指表現(xiàn)最好,漲幅高達7.49%,標普500指數(shù)漲6.45%,道指漲5.39%。
    除了加息預(yù)期降溫的利好,季度末因素也功不可沒。嘉盛集團資深分析師Tony Sycamore對記者表示,早前美聯(lián)儲加息75基點,緊縮預(yù)期驟然升溫,美股拋售加劇,導(dǎo)致一些投資組合的持倉已經(jīng)小于基準水平。在月末、季末投資組合再平衡之際會出現(xiàn)買入動作,從而推動標普500出現(xiàn)“技術(shù)性反彈”。
    摩根大通首席市場策略分析師Marko Kolanovic也認為,在上半年大跌的背景下,考慮到基金經(jīng)理不得不增持股票以恢復(fù)持倉水平,光是調(diào)倉這一點就可能帶來7%的漲幅。今年一季度末和5月底都出現(xiàn)過類似的大幅反彈。
    疲軟經(jīng)濟數(shù)據(jù)下加息預(yù)期降溫
    最近公布的一系列數(shù)據(jù)顯示,美國經(jīng)濟正迅速降溫。
    由于高通脹降低了服務(wù)需求,并導(dǎo)致工廠訂單和生產(chǎn)的全面收縮,美國企業(yè)活動在6月份顯著放緩。具體來看,美國6月制造業(yè)PMI初值錄得52.4,刷新23個月低位,遠低于市場預(yù)期的56和5月的57。制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值錄得49.6,刷新24個月低位,遠不及上月的55.2。
    此外,美國密歇根大學公布的數(shù)據(jù)顯示,美國6月消費者信心指數(shù)終值為50,低于初值50.2,較5月份終值58.4大幅下降,再創(chuàng)歷史新低。在備受關(guān)注的通脹預(yù)期方面,6月1年通脹預(yù)期終值為5.3%,低于預(yù)期值5.4%。5年通脹預(yù)期終值為3.1%,也低于預(yù)期值3.3%。
    雖然消費者信心指數(shù)創(chuàng)下歷史新低,但長期通脹預(yù)期回落降低了美聯(lián)儲更激進加息的緊迫性,美股也得到提振。
    另一方面,近期美聯(lián)儲更猛烈的加息也意味著更早的降息,交易員已經(jīng)對沖2023年美聯(lián)儲降息風險,金融市場指標顯示降息會來得更早、更快。2022年12月和2023年12月到期的歐洲美元期貨的12個月價差一度達到約-50個基點的低點,表明未來一年將有近兩次25個基點的降息。
    Sycamore對記者表示,美聯(lián)儲想要迅速遏制通脹,但與此同時,加息過快過猛導(dǎo)致經(jīng)濟增長放緩、甚至拖累美國經(jīng)濟陷入衰退的風險也非常之高。這輪股市反彈可能是熊市反彈,之后或?qū)⒃俣葴y試6月低點。
    盡管近期謹慎觀點占據(jù)主流,但仍有少數(shù)人堅持看多。摩根大通全球市場首席策略師Marko Kolanovic認為,美國經(jīng)濟將“軟著陸”,投資者應(yīng)做好準備,迎接2022年下半年股市的強勁回報。Kolanovic指出,其信心源于通脹可能下降,美國通脹率或?qū)⒃诮衲晗掳肽隃p半至4.2%,這將使美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向并避免經(jīng)濟衰退。今年剩余時間美股能否實現(xiàn)強勁回報取決于能否避免衰退。
    本周美聯(lián)儲最青睞通脹指標來襲
    在市場持續(xù)動蕩不安之際,2022年即將過半。本周投資者將迎來一系列重磅事件考驗,美聯(lián)儲最青睞的通脹指標PCE物價指數(shù)即將出爐,中國將公布6月PMI數(shù)據(jù)。此外,歐盟成員國能源部長會議、G7峰會、北約峰會、歐佩克+會議將組團召開,美聯(lián)儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德、英國央行行長貝利將集體在歐洲央行論壇上發(fā)表講話,歐元區(qū)最新CPI數(shù)據(jù)也將公布。
    在歐洲陷入能源危機之際,能源市場的一舉一動也備受矚目,上周德國已宣布啟動天然氣緊急計劃第二級警戒階段,德國副總理兼經(jīng)濟和氣候保護部長哈貝克(Robert Habeck)直言德國正處于“天然氣危機”之中。
    G7峰會于6月26日至28日舉行,據(jù)悉德國正在敦促G7收回一項關(guān)鍵承諾:在今年年底前終止所有對國際化石燃料的投融資。G7承認,作為對當前能源危機的臨時應(yīng)對措施,支持對天然氣行業(yè)的投資是必要的。
    氣候變化研究機構(gòu)“E3G”高級研究員Alden Meyer評論稱:“與我們上個月在G7能源和環(huán)境部長會議上取得的進展相比,這可能將是一個巨大的挫折。當時我們讓G7中最后一個國家日本承諾終止對化石燃料的財政支持。在德國主辦的這一屆G7峰會上,朔爾茨或?qū)⒁驗樵跉夂騿栴}上開倒車而載入史冊。”
    面對可能出現(xiàn)的開倒車情形,世界自然基金會(WWF)全球氣候和能源負責人Manuel Pulgar Vidal致函德國總理朔爾茨,呼吁德國確保G7在解決能源安全問題時更加關(guān)注可再生能源和能源效率,而不是轉(zhuǎn)而支持化石燃料,不要目光短淺。

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